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一季度業績增速明顯 環保企業將迎“黃金時代”

                                                         來源:中國證券報

分析人士指出,從重“量”向重“質”的轉變,將為環保行業發展帶來更廣闊的空間,具有技術與管理優勢的企業有望脫穎而出。從訂單釋放及政策預期角度看,二季度及下半年可重點關注黑臭水體治理、VOCs治理、土壤修複等細分領域。

Wind數據統計顯示,環保概念板塊49家上市公司中,29家公司一季度業績實現增長,其中20家公司業績增幅超過20%,增幅超過50%的公司有8家。業內人士表示,隨著下半年“土十條”等相關政策出台,環保板塊有望進一步發展。

業績增速分化明顯

一季度,環保板塊上市公司實現淨利潤12.60億元,同比增長15.7%。從子行業來看,增幅順次為節能、固廢、大氣、小狐仙直播平台-小狐仙直播平台下载最新版-小狐仙直播平台破解版安装-小狐仙直播平台安卓-小狐仙直播平台苹果及監測。在節能板塊中,神霧環保一季度實現營收2.90億元,同比增長67.41%;淨利潤9830萬元,同比增長801.95%。

固廢板塊方麵,除盛運環保虧損外,其餘公司均實現增長,顯示出板塊的高景氣度。根據公告,盛運環保一季度實現營收22313.4萬元,同比下降40.64%,淨利潤676.40萬元,同比下降83.33%。

大氣板塊業績同比增長僅為6.2%,低於去年同期的28.9%。業內人士認為,大氣板塊增速同比下滑,是由於脫硫脫硝高峰期過後行業難現持續高增長。考慮到環保部、國家發改委和國家能源局聯合印發的《**實施燃煤電廠超低排放和節能改造工作方案》,預計截至2020年,將新增改造空間600億—900億元。此外,VOCs防治市場也將逐步開啟。

總體來看,環保板塊的業績增速分化明顯,行業龍頭業績明顯好於其他公司。公告顯示,水治理板塊的碧水源,一季度實現營收6.3億元,同比增長54.15%,淨利潤0.35億元,同比增長80.45%,主要由於PPP訂單加速落地。

監測領域的聚光科技一季度實現營收2.67億元,同比增長22.87%,淨利潤0.10億元,同比增長101%。

在固廢治理領域,瀚藍科技一季度實現營收8.25億元,同比增5.81%;淨利潤1.06億元,同比增30.66%,固廢與燃氣業務是業績提升的主動力。

關注高景氣細分行業

“十三五”期間,生態環境治理將從重“量”向重“質”轉變,節能環保將成為支柱產業。

分析人士指出,新思路的開啟將為環保行業發展帶來更廣闊的空間,具有技術與管理優勢的企業有望脫穎而出。從訂單釋放及政策預期角度看,二季度及下半年可重點關注黑臭水體治理、VOCs治理、土壤修複等細分領域。

同時,垃圾焚燒進入業績釋放期,預計2015年—2018年間每年帶來建設規模200億—300億元,2018年後每年的運營市場在220億元;同時,危廢處理率低,若按照6000萬噸/年的處置量,3000元/噸的處置價格,產值每年將達到2000億元。而目前年處置量僅約3000萬噸左右,行業將進入迅速釋放期。

此外,餐廚、汙泥處於導入期,未來有較大發展潛力。

而在水處理領域中,再生回用及汙泥處理技術突破是未來的兩個重要發展方向。在垃圾處理領域,資源化技術是長期方向,而生活垃圾處理的資源化技術亟待突破。建議關注固廢處理行業龍頭企業。

不過,眾多業內人士指出,目前板塊估值水平不低,無論從題材還是估值修複方麵,均缺乏整體性投資機會,建議關注自身變化較大,估值不高的並購轉型公司。此外,土壤修複、VOCs治理等行業正處於發展早期,也是“十三五”期間汙染治理的重點。隨著下半年政策出台預期升溫,相關主題機會值得關注。